▲德國法蘭克福證券交易所發布的數據顯示，歐元對美元匯率22日再次跌破1比1，最低曾跌至1比0.9934，創下20年來新低。這是8月23日在西班牙馬德里拍攝的歐元和美元紙幣。（新華社圖片）
目前，由於美國連續加息既壓通脹也“薅羊毛”，刺激美元升值。其中，日圓跌跌不休直奔150日圓兌一美元。雖然這有助日本產品出口，但是也導致資產價值過分縮水，得不償失。所以，日本經濟新聞刊文也對美國挑刺，稱：“美元一強”格局終結已經開始。
“二戰後美元主導權”難以為繼
“美元一強”的日文原意，其實也包含“美元霸權”的意味，故此，筆者認為，將“美元一強”改譯為“美元獨大”，可能更符合作者原意。目前，美國再加息0.75厘，收益率更高，勢必使到全球資金湧向美元，所有國際貨幣兌美元再走低。事實上，歐元兌美元已經突破1兌1這一“平價”地位，創20年來的新低突破。國際金融市場預期美聯儲快速加息的勢頭還遠沒有停止，人們都在探討“強勢美元”的最高位。
不過，日本專家河浪武史發表的文章則認為，在這一波美元升值浪潮的背後，事實上隱藏存在著一個真實的趨勢，那就是“二戰後美元主導權”終結的開始。
理由何在？
其一，強勢美元下面是美國經濟的衰落，如果將目光仔細放到國際收支層面，那就會發現美國的“經常項目赤字”創出歷史新高。
其二，在國際政治層面，中俄等BRICS（金磚國家）正在遠離美元，甚至“去美元化”。
其三，由中國宣導“一帶一路”推進了更自主的“廣域經濟圈”。
其四，中國推廣的數字人民幣並且國際化，對全球金融和貿易的影響不可估量。
對於強勢美元，美國財政部部長耶倫毫不掩飾說，“美元是全球安全資產。經濟的不確定性提高，資金就會流向美元，這是自然而然的”。
但是，“強勢美元”背後，是美國經常項目收支的持續惡化。而偏偏，從整體實質上衡量國際交易的資金、貨物和服務等要素的恰恰是經常項目收支。河浪武史說，如果長期赤字，資金主體將流向海外，最終引發貨幣貶值。國際貨幣基金組織（IMF）預測，2022年全年的赤字額將達到創歷史新高的9440億美元。
河浪武史指出，美國歷史上經常項目赤字並不罕見，但美國靠“強勢美元”，吸引有經常項目盈餘的國家將“盈餘”流回美元。沙特阿拉伯1974年與美國達成“石油美元”密約，就是例子。但是，他強調，現在“經常項目盈餘國家的盈餘”，不再輕易流回美元。IMF的預測顯示，2022年經常項目盈餘超過1000億美元的只有中國（盈餘額2790億美元）、俄羅斯（2650億美元）、德國（2510億美元）和沙特（1770億美元）這4個國家。受美國支配的只有德國。
中國、俄羅斯、巴西、印度和南非在金磚國家峰會上，已討論建立以金磚國家一籃子儲備貨幣為基礎的國際貨幣結算機制。
中俄兩國已啟動不使用美元的人民幣與盧布貿易，中國和沙特也開始利用人民幣進行原油交易。俄羅斯和印度也在討論“盧布與盧比本幣互換協議”。
於是，中俄為中心的“去美元化經濟圈”開始挑戰“美元經濟圈”，並成為趨勢。在剛剛結束的上海合作組織峰會，伊朗等了17年終於加盟，以及在10月巴西總統選戰佔據優勢的前總統盧拉，主張“強化BRICS”，都是這一無法忽視的趨勢的標誌。
對當年“廣場協議”中日本被迫向美國投降依然耿耿於懷的作者，指出當時實際也是美國難以承受經常項目赤字，向其他國家開刀。他強調，作為軸心貨幣國的美國維持“強勢美元”，原本就勉為其難。隨著世界經濟增長，軸心貨幣國必須向全球提供超過本國經濟規模的貨幣，結果不得不陷入慢性的經常項目赤字。
美國或現“廣泛且普遍的經濟疲軟”
河浪武史預測，中國主導的“一帶一路”，以及俄烏戰事使莫斯科“轉向東方”，勢必推進有別於“美元經濟圈”的一個“廣域經濟圈”。而且，數字人民幣的試驗，不但使中國在“數字貨幣”應用上走在世界第一梯隊，同時也促進人民幣國際化。實際上，中國在今年以來已經減持1000多億美元國債，減幅接近1成。同時，中國增持黃金，到今年8月底一直保持在約1950噸。日本野村綜合研究所估算，人民幣佔外匯市場的交易比率有可能從2019年的2％左右提高至未來的18％，美元的比率反而從逾4成降至近3成。而這個未來是可見的。
最後，作者警告，“美元獨大”格局終結的開始，或將導致二戰後經濟全球化的倒退。自然，全球化倒退是對世界經濟發展的一個挑戰，但是，反過來則是促進多元化發展，加速美元霸權沒落。這也證明，眼下的美元強勢實際乃回光返照。美CPI仍高企拜登降對華高關稅機會反趨弱，內外交困對華政策更亂套。
美國8月的通脹原來一般經濟分析師預期將從8.5%的高位，降到8.1%。但是實際公佈的數字8.3%。唯有汽油價格下跌，其他依然上竄。其中，食品成本同比上漲11.4%，是1979年以來最高漲幅。電力價格上漲15.8%，為1981年以來最高漲幅。
如此繼續高企的CPI，對於美國總統拜登來說猶如針刺，比起一般為油鹽柴米漲價發愁的中低層百姓，更是心口痛。筆者相信，內外交困的拜登這會更是六神無主，手足無措，無法判斷到底如何抉擇才是更符合美國的利益。他也許只能看到眼前，也擋不住國會右翼再加軍工綜合體的要脅，出臺對華更不利的政策。
在通脹數字公布後，拜登發表講話，先是唱好，指美國的物價過去兩個月基本持平，對美國家庭是好消息，然後話鋒一轉稱，降低美國通脹還需更多的時間和決心。顯然，他對年底中期選舉前，交出一份靚麗的降通脹成績單失去信心了。
事實上，美財政部長耶倫也和BOSS的心情一樣，對於美國經濟實現“軟著陸”感到悲觀，她相信居高不下的CPI必然再度強化了美聯儲持續激進加息的預期。她說，既要壓抑通脹，又要避免經濟衰退，“需要高超技巧再加一些運氣”。
事實上，美國今年前兩個季度GDP均呈現負增長，已符合對於“經濟衰退”的通常定義。但是，耶倫堅決否認美國經濟陷入衰退，只承認美國經濟增長“明顯放緩”。她發明了一個新的說法，可能會出現“廣泛且普遍的經濟疲軟（abroad based weakening of our economy）”，但她稱目前並未看到。
故此，預料美聯儲在9月20日至21日舉行的議息會議上，將決定會連續第三次加息，度高達75個基點。
筆者留意到，針對新的CPI數字，耶倫重點關心的是俄烏戰事的影響。她在採訪中明確表示，美國存在油價再次上漲的“風險”。冬季，在歐盟加大限購俄羅斯石油，有可能導致油價反彈飆升。但是，她沒有再說，降低對華高關稅有助降低美國高通脹了?；蛟S，她和拜登一樣知道，都相信“降低美國通脹還需更多的時間”，而他們已經錯過了在年中斷然將對華高關稅回到原點的時機，現在再做也來不及在中期選舉前交出成績單。那麼，就讓他繼續吧，起碼也可以討好那些反對降稅的人。
筆者在想，重要的是，拜登政府作為美國的最高權力和利益的執掌者，他們是否有認真總結一下這場特朗普發動的貿易戰，到底美國得到了什麼，失去了什麼，又遏制了中國什麼？
最近一段時間，拜登似乎在發瘋的簽反華法案。又是半導體，又是生物科技，簽起來和特朗普也不遑多讓了。只是，也有美國輿論問，拜登在簽的時候，有沒有仔細盤算一下，到底殺敵一千，自損是八百，還是一千二。尤其是從長遠看，從戰略看，拜登這是繼特朗普之後將資本主義的根基——市場經濟的基本原則，都扼殺了，難道要把美國入國家壟斷體制？
事實上，拜登政府對華的錯誤政策，是美國經濟政策錯誤的核心根源，各種遏制中國的發展的政策反噬美國經濟，“殺敵一千，反而自損一千二”。相反，如果美國回到與中國合作的軌道，無論是降低通脹，提高美國基建的效率等等，都是大有裨益的。遺憾的是，拜登政府在美國國會右派的制衡下，擇惡固執，喪失了糾正特朗普錯誤政策的能力，使到美國經濟的根基不斷削弱。儘管在加息的刺激下，美國“虛假”走強，一旦滯脹局面出現，“虛假”走強自然爆煲。
